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GGV符績勛:創業公司幾乎沒有造車的機會了,但產業鏈上仍大有可為|投資人談趨勢

2021-08-30 09:23 | 作者: 符績勛,王玄璇,馬吉英

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整車制造的創業公司目前來看很難有機會,但圍繞汽車的智能化,還有很大的開發空間。

口述|GGV紀源資本管理合伙人 符績勛

采訪整理|《中國企業家》記者 王玄璇

編輯|馬吉英

頭圖來源|被訪者

8月26日,小鵬汽車發布第二季度財報。二季度小鵬汽車營收37.613億元,同比增長536.7%,凈虧損11.9億元。該季度小鵬汽車共交付17398輛汽車,同比增長439%。

GGV紀源資本是小鵬汽車主要投資方之一,根據招股書,持股比例為2.8%。

今年7月,小鵬汽車率先登陸港交所,成為首家港、美“雙重主要上市”的造車新勢力,上市當天市值超2800億港幣。

GGV紀源資本管理合伙人符績勛近期接受《中國企業家》采訪時,回顧了當時如何看到智能汽車的趨勢,同時也分享了在當下的造車熱潮中,創業者和投資人還有哪些機會,以及面對變化中的資本市場,創業者應該如何做出選擇。

以下為符績勛接受《中國企業家》采訪整理,有刪節:

2016年發生了通用汽車10億美元收購自動駕駛公司Cruise等事件,大家都看到無人駕駛的趨勢。加上特斯拉在智能化方面的投入等因素,智能車時代到來。在國內,蔚來、理想、小鵬開始形成一股新興勢力。

那時,大家都說我要造車,但是在智能化的定義上其實并不是那么明晰。到了2017、2018年,智能化的趨勢在我看來愈加明顯。

智能化是一個必然,以蔚來、理想、小鵬等為代表的造車新勢力正在引領這個市場。近一年的時間我們也看到新興勢力的加入,以華為、小米、百度等大公司為代表。創業公司現在已經很難有機會了。

今天我們所謂的智能車,主要是指兩個層面的智能化。一個是動力系統的智能化,也就是智能駕駛,從L2、L3的輔助駕駛,逐步走向L4、L5的完全智能駕駛。另外一個是座艙交互系統的智能化,從語音,到各種更有體感的消費者服務類型。

最近我和曾鳴(阿里巴巴集團學術委員會主席)討論,最極致的智能終端是什么?第三空間的智能化里,最大范圍的智能化體現在車上。而且這個行業不是一個平臺化的生意,不會一家獨大,要滿足不同的市場需求。但是,行業也不會徹底百花齊放,隨著時間的推移,市場格局會更集中。

主要原因是,智能車有一定的網絡效應,數據的規模效益非常明顯,用的人越多,功能迭代越完善。另外,智能車在智能駕駛等方面的研發投入很大,這些投入平攤到每輛車上,意味著要有一定規模才能有效益,太小的車企很難存活。未來5~10年,太小、太傳統的車企可能會被淘汰,5~10家車企占據各自的市場。

智能汽車生態中的新機會

整車的創業公司目前來看很難有機會,但圍繞汽車的智能化,還有很大的開發空間。現在的智能汽車里就有數百甚至上千個芯片,你可以想象在智能化的過程中,會有多大的增量市場。

剛才說的智能化的兩個層次上,自動駕駛要全面推廣到每個家庭中,還是一個長期的目標,責任的界定還有一些模糊的地方,傳感器和算力、算法也有待提升。

但在智能座艙方面,創新空間還是很多。比如堵在路上時,車在緩慢行進,這時可以做一些別的事緩解一下焦慮。之前的一些技術,比如VR,可以用在車內,提供一些輔助駕駛甚至娛樂的功能,比如把周圍的場景映射到前擋風玻璃上。第三空間的智能化究竟會到什么程度,還有待我們開發。

在智能車的供應鏈上會出現很多公司,比如華為等可能會占據不錯的優勢,輔助傳統車企進行改造。而對于造車新勢力,就必須要有自己的智能技術,因為這才是能打出差異化的地方。但對于很多傳統車企來說,要在短時間內打造智能化能力,還有一定難度。

第二,整個能源系統也還有很大的空間在鏈條上游,有電池材料、生產制造等環節;在下游的基礎設施建設方面,包括充電樁等,都有機會。

另外,關于其他形式的智能交通工具,我們都會布局。在動畫片和科幻片里,車是能飛的。十多年前看的時候很難想象,但是在未來十年,我覺得很可能實現。現在技術可能還不夠成熟,但底層的基礎能力已經有了,我們投資的億航智能已經證明了這一點,可以實現樣機從A點到B點,完全由機器操控。但是關于如何去量產、更好地保證安全性和穩定性,還需要時間打磨。從政策角度來看,現在各國政府開始鼓勵低空開放。

如何投資?

對于這些創新公司,都需要比較長的時間去證明自己的技術、產品和供應鏈能力,它的挑戰不在于競爭,拼的不是資本,拼的還是自身能力。

投資時,我們會問這些公司這幾方面能力如何,也會問他們的客戶,比如一些車企,為什么用這些公司的產品。一定是從客戶端去了解它的產品到底有多好,再去了解這個團隊的能力,從而做出判斷。和產業資本相比,他們對產業的認知和資源能幫助他們建立自己的優勢。但是他們也會有相應的問題,比如被投企業可能會遇到“站隊”問題,成為某家車企的供應商,與其他車企合作的可能性降低。

我們在芯片方面做了一定布局。在能源系統方面,也在看一些相關項目,很多底層技術都在研究。在下游,我們投資了智能充電樁公司;在自動駕駛領域,我們投資了自動駕駛公司Momenta。

關于上市,智能離不開數據,鑒于今天的變化趨勢來看,智能汽車相關的公司都應該更多考慮國內包括大陸和香港的資本市場。應該注意的是上市規則在不斷進化,越來越開放,越來越貼近美國資本市場的游戲規則和制度。所以在國內上市的話也需要關注相應的規則和標準。

作為一家創業公司,上市只是一個臺階,如果準備不太充足的話,就應該先把自己做好,然后等待時機上市。

最近小鵬汽車在香港上市,我相信接下來其他新勢力也會有動作。

總之造車是一件很不容易的事,比造手機難多了。手機最多就是壞了,換一部就行,車則涉及很多安全問題,一些事件對用戶心智的影響非常大,一旦處理不當,就可能會影響品牌形象和銷量。

今天看來,智能汽車不是一家獨大的市場,今天的中國汽車市場,從汽油車到電動車、智能車升級換代的需求在加速,智能電動車的市場占有率在加速,所以空間依然很大。


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值班編輯:周春林  審校:張格格  制作:崔允琰

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